8426 Trump, TikTok a státní dluhopisy Peter Tchir

[ Ezoterika ] 2025-01-20

Nestává se často, že se probudím a T- Report se sepíše sám, ale tohle byl jeden z těch dnů

Vzhledem k tomu, že hlavním tématem této víkendové zprávy bylo "začátkem tohoto týdne se toho hodně naučíme", ušetřilo mě to psaní nudné zprávy. Tento týden budeme mít další aktualizace našich názorů, protože očekáváme, že titulky budou přicházet rychle a zběsile, ale pojďme se podívat na tři věci, které se staly po pátečním uzavření trhu.

Především, zde je záznam webináře Akademie Geopolitický výhled na rok 2025.
$Trump
Zřejmě, a já jen stěží mohu uvěřit, že to píšu, existuje "oficiální" Trumpova meme mince. Účet nově zvoleného prezidenta na Twitteru tweetoval na podporu mince. Běžícím "vtipem" na sociálních médiích je, že mince vzrostla za 24 hodin více, než S&P 500 od roku 1980! (aktuální cena) Tato stránka má tržní kapitalizaci "pouze" 5 miliard dolarů, ale myslím, že je to "pouze" založeno na nabídce v oběhu, nikoli na celkové potenciální nabídce (pokud na tom někomu záleží).

Na Kalshi má sázkový trh přibližně 70% šanci, že USA letos vytvoří národní bitcoinovou rezervu. To je nárůst ze 40 % před týdnem. Jsem trochu nervózní z poskytování těchto odkazů, ale všechny mi připadají legitimní. Je vysoce pravděpodobné, že nově zvolený prezident a někteří z jeho krypto lidí sedí po tomto spuštění na obrovských potenciálních ziscích.

Věci, o kterých nyní můžeme spekulovat:
Zvyšuje to pravděpodobnost podpory bitcoinové rezervy? Asi ano. Zdá se, že tato skupina tentokrát hodně darovala a podpořila správného kandidáta (kandidáty) a je za to odměňována.
Má tato nová meme mince potenciál pro "vytažení koberce", jako se to stalo u některých jiných? Pošpinilo by to zúčastněné osoby? Snížilo by to zájem ostatních politiků o podporu jakýchkoli krypto zákonů, nebo žárlivost, že nemají vlastní multimiliardovou meme minci, způsobí, že ji nebudou podporovat?

Kalshi, pokud vím, neměl ani sázky na to, zda nově zvolený prezident Trump vytvoří svou vlastní meme minci, a oni mají sázky (zdá se) téměř na všechno ostatní, o něčem to vypovídá. Kalshi a zasvěcenci kryptoměn to nečekali. Upřímně se stále snažím strávit, co si o tom myslím, což je pravděpodobně můj způsob, jak to říct, vypadá to přinejlepším divně, ale nutím se snažit se v tom vidět to dobré. "Mimo rámec" nemusí vystihovat, jak daleko mimo box mohou být některé potenciální politiky.

TikTok
Nejvyšší soud potvrdil dvoustranný zákon, který vyžaduje, aby TikTok prodal svůj americký podnik americkým kupujícím. Zdá se, že místo toho, aby prezident Biden tuto neděli toto pravidlo vymáhal a zakázal TikTok, "odkládá" to (myslím, že je to správné slovo) na Trumpovu administrativu. V mnoha ohledech to dává smysl, protože by bylo trapné ho na jeden den zakázat, jen aby ji nová administrativa zrušila. Ale jak jste si všimli, v první větě jsem zdůraznil Nejvyšší soud a nadstranický. Nejsem si jistý, jak moc bylo v D.C. v poslední době skutečně nadstranické (moc si nemyslím), ale tohle bylo. Nejvyšší soud jednal velmi rychle na podporu, což se také zdálo trochu mimo charakter. To vše se děje v době, kdy nově zvolený prezident Trump vyjádřil určitý zájem o udržení TikToku v chodu (oba prezidentští kandidáti tuto platformu využívali během svých kampaní). V posledních týdnech jsme diskutovali o TikToku jako o "náznaku" toho, jak tvrdý, nebo netvrdý bude Trump s Čínou, jakmile se ujme úřadu. Objevilo se to během našeho rozhovoru pro Bloomberg TV (1:45). Zajímalo by nás, jestli se jeho názor změní, až převezme vedení a stráví čas se svým týmem národní bezpečnosti. Opět něco přimělo D.C. k tomu, aby tento dvoustranický zákon vůbec zavedl, což nás nutí přemýšlet o tom, jak snadné, nebo moudré je tuto záležitost nevynucovat. Je to dárek pro nového prezidenta od starého prezidenta, nebo to zanechává v rukou nového prezidenta něco, co se D.C. nelíbí, ale národ to zřejmě miluje, což by se mohlo ukázat jako problematické? Určitě bude zajímavé sledovat, jak se to vyvine, zejména proto, že se objevily příběhy o Muskovi jako o potenciálním nabyvateli.

Trea$urie$
Zdá se, že ministerstvo financí bude muset 21. ledna použít "mimořádná opatření", aby se vyhnulo dosažení dluhového stropu. To vypadá jako velká novinka a cokoli, jen ne dárek pro novou administrativu. Nepamatuji si, že bychom byli tak blízko (den po přísaze zvoleného prezidenta Trumpa), a rozhodně to nebylo zmíněno během středeční prezentace Yellenové v New Yorku, které jsem měl to potěšení se zúčastnit (s místem v první řadě). Poker bych s ní ale potom už nehrál. Spousta řečí o tom, jak udělali všechno správně a že v podstatě deficit je tam, kde měl být, ale musí se napravit do budoucna. Žádná zmínka o bezprostřední potřebě přijmout "imořádná opatření".

Poslouchal jsem slyšení Scotta Bessenta (cestou zpět do vlasti, která ještě není 51. státem) a neslyšel jsem nic o tom, že by musel použít mimořádná opatření, jakmile se ujme úřadu. Upřímně řečeno nevím, kdy bude potvrzen, ale to bylo také proto, že jsem si nemyslel, že se první den vlády bude shodovat se začátkem požáru v popelnici. Jedno z mých oblíbených "opatření" spočívá v tom, že ministerstvo financí má možnost dát některým fondům (například fondu pro důchodové a invalidní pojištění státních zaměstnanců) místo státních dluhopisů dlužní úpisy na státní dluhopisy. Vzhledem k tomu, že dluhopis ministerstva financí je již do jisté míry dlužní úpis, zdá se to kruhové a bizarní, ale je to součást zákona země. Předpokládám, že s touto možností vydávat "IOU for Treasuries" spíše, než Treasuries existuje mnohem více kliček, které by nedávaly smysl žádnému účastníkovi trhu, ale dávaly smysl zákonodárcům, takže se neobávám potenciálního porušení zákona. Někteří členové nové administrativy však mohou považovat prolomení stropu a nucené zastavení různých plateb a činností za krok ke snížení deficitu. Zdá se to jako bláznivý nápad a bylo by to hodně "mimo mísu", ale vzhledem k tomu, že nyní máme něco, co je v podstatě prezidentskou pamětní mincí, zdráhal bych se říci, že je něco příliš přitažené za vlasy!

Lpění na chaosu
Na začátku roku jsme si řekli, že věci budou neuspořádané, nikoli chaotické. Tohoto názoru se budu prozatím držet (ale tři výše uvedené věci se zdají být alespoň trochu chaotické a jejich kombinace začíná působit trochu více chaoticky). Budu se snažit aktualizovat názor, jakmile nová administrativa začne stanovovat politiku a schvalovat exekutivní příkazy. Prozatím si stále myslím, že to jde od 10 k 5 (po záplavě titulků více, než kdy jindy), a že je třeba být nízko a hbitý v riziku (přikupovat ve dnech poklesu, prodávat při posílení). Každopádně pondělí by mohlo být jedním z nejzajímavějších dnů, které jsme (při zavřených trzích) za poslední dobu zažili. Hodně štěstí a doufejme, že se to udrží neuspořádané, protože chaos není vůbec dobrý!

Zdroj: https://eraoflight.com/2025/01/20/trump-tiktok-and-treasuries/
Zpět