12281 Bitcoin: bezcenné spekulativní aktivum, nebo měnová alternativa? Daniel Lacalle

[ Ezoterika ] 2026-03-03

Nedávná korekce Bitcoinu vyvolala známou debatu. Je to bezcenné spekulativní aktivum, nebo skutečná finanční alternativa? Při 67 000 dolarech může být cena volatilní, ale rozhodně to není bezcenné. Bitcoin může být varováním i příležitostí. Zůstává silnou pojistkou proti zničení fiat měn a finančním represím pro mnoho občanů na světě, ale zároveň je to volatilní aktivum, které může poškodit investory, kteří věří, že jeho cena může jen růst. Pro mnoho investorů je nedávná korekce bitcoinu znepokojující. To však platí pouze tehdy, pokud se podíváme na bitcoin v amerických dolarech, eurech nebo světových rezervních měnách. Pro občany po celém světě, od Kuby po Írán, kteří trpí zvýšenou inflací a demolicí měny způsobenou jejich vládami, je bitcoin jistě útočištěm. Obrovský růst ceny bitcoinu v posledních letech ukazuje, že mnoho investorů ztratilo důvěru v fiat měny a solventnost států, které se zadlužují ještě více. Bitcoin a zlato ukazují, že kupní síla klesá způsobem, který oficiální ukazatele inflace CPI mají za cíl skrýt. Globální peněžní zásoba roste rychleji než nominální HDP a vlády jsou závislé na deficitech a finanční represi. Bitcoin je teenager, který se pomalu stává digitálním, decentralizovaným a pro mnoho spořitelů nepropadnutelným aktivem. Ztěžuje to vládám a centrálním bankám krádež bohatství prostřednictvím inflace.

Přijetí Bitcoinu překonalo očekávání
 To neznamená, že Bitcoin převezme americký dolar jako rezervní měnu nebo se okamžitě stane alternativou k fiat měnám ve světě. Nemůže zajistit likviditu, hloubku a síťové efekty hlavní rezervní měny a nemůže zcela nahradit fiat měnu v každodenních ekonomických aktivitách. Bitcoin se však, stejně jako zlato, stal omezením dravé fiskální politiky a viditelným příkladem důsledků měnového chaosu, protože je mimo kontrolu politiky a byrokracie. Bitcoin je při pohledu na jeho cenu spíš technologický startup než běžná měna. Nicméně mnoho státních měn je volatilnějších než Bitcoin a ztratily veškerou kupní sílu. Aby aktivum bylo penězi, musí být rezervou hodnoty, obecným způsobem platby a jednotkou měření. Desítky státem vydaných měn po celém světě nesplňují žádné z těchto kritérií. Navíc peníze nemusí vydávat stát. To je prostě politický konstrukt. Volatilita je typická pro to, co nazývám start-up měnou pro teenagery. Někteří lidé mohou říct, že vzrostl mnohem více než jeho současné základy, nebo že je stále velmi levný ve srovnání s potenciálním trhem, v závislosti na předpokladech, které mají o globálním přijetí.

Je však nepopiratelné, že dnešní adopce bitcoinu je mnohem větší, než většina předpovídala, jak pro transakce, tak jako rezervu hodnoty.
Investoři by však měli mít na paměti, že bitcoin je stále velmi volatilní a nese značné riziko realizace. Porozumění těmto výzvám a tomu, jak fungují, je zásadní, a nejlepší je nehonit vlnu, ale dívat se na ni z dlouhodobého hlediska.

Uprostřed hledání nezávislých peněz
 Vzestup spotových Bitcoin ETF změnil způsob, jakým trh vnímá riziko Bitcoinu tím, že umožňuje institucím i jednotlivcům nakupovat a prodávat jej prostřednictvím regulovaných subjektů.
Přílivy do ETF v posledních dvou letech prudce vzrostly, přičemž hlavní fondy jako BlackRock a Fidelity je přidaly do portfolií. V posledních týdnech jsme zaznamenali výrazné čisté výběry z mnoha amerických spotových Bitcoin ETF, poháněné přehnaně zadluženými sázkami. Investoři by neměli zaměňovat pozitivní faktory ETF s příslibem stability nebo zaručeného růstu cen.

Čištění sazeček na pákové ETF je z dlouhodobého hlediska pozitivní, ale může způsobit krátkodobou volatilitu. Pro krátkodobé investory je přidávání nadměrné volatility pomocí páky receptem na katastrofu.
Pokles o 10 % za den může smýt 30 % kapitálu a výrazný pokles ceny spolu s výraznými margin cally může pozici zničit, i když je dlouhodobý trend dobrý.
Margin cally, nucené likvidace a automatizované rizikové systémy jsou příznaky nadbytku pákových sázek, ale také příležitostí k vyčištění kupující základny.
Pokud používáte Bitcoin jako pojistku proti zničení peněz místo jako spekulativní aktivum, vyhýbáte se pákovým produktům.

Bitcoin zatím není úplnou náhradou za akcie, produktivní aktiva nebo zlato v rámci soudržného plánu zachování bohatství; spíše je to doplňkové aktivum.
Ve světě, kde se rozvahy centrálních bank zvětšují, státní dluh roste a hrozba digitálních měn, které mohou být použity k monitorování a kontrole, roste, dává smysl držet malé množství decentralizovaných, nezabavitelných aktiv, nikoli jako módní vzor.

Nejdůležitější je vnímat Bitcoin jen jako další způsob, jak se chránit, spolu s akciemi skutečných podniků, skutečnými aktivy a drahými kovy.
Hlavní doporučení pro investory jsou nikdy nepoužívat pákový efekt na aktivu, které je tak volatilní, vytvářet pozice založené na extrémních poklesech a vědět, že cenové korekce způsobené toky ETF nebo likvidacemi nemění dlouhodobý vzorec přijetí.
Pokud vlády budou nadále snižovat hodnotu fiat peněz a ztěžovat lidem finanční nezávislost, investoři budou hledat způsoby, jak chránit své bohatství. Bitcoin může být mladý, ale zůstává středobodem hledání nezávislých peněz, se všemi svými riziky a možnostmi.

Zdroj: https://eraoflight.com/2026/03/03/bitcoin-worthless-speculative-asset-or-a-true-monetary-alternative/
Zpět